ETF討論度高，主動基金長期績效亮眼，我適合哪一種？

台灣第一支基金是於1983年10月誕生，至今已超過40年了，而第一支被動型基金0050 ETF是在2003年6月30日正式掛牌，雖然目前一般基金與ETF已成為投資人理財的重要標的之一，但ETF受到投資人青睞嚴格來說要從2019年算起，不管如何，此二種產品確實締造了台灣輝煌的基金史。

表一：基金與台灣加權指數單筆投資含息報酬率

許多投資人總把ETF當成股票，事實上ETF是基金的一種，ETF英文原文為Exchange Traded Fund，中文稱為「指數股票型基金」，是由投信公司發行，追蹤、模擬或複製標的指數基金，在證券交易所上市交易的開放式基金，就因其於交易所上市，總被誤認為股票。既已知其也是基金的一種，此種被動型基金與主動型基金(我們一般稱的基金)，到底有何不同？僅略述如下：

主動式基金與ETF申購平台不同

兩種產品賣的平台不一樣：一般ETF都是在證券商買賣(跟買股票一樣的方式)，而基金是在銀行、基金平台、投信。

主動式基金彈性調整持股；ETF持股則遵循指數篩選邏輯

一般基金信任基金經理人的挑股能力，隨著趨勢不同換股、隨著牛熊市不同，加碼或減碼。而ETF於一開始發行時就已選定要追蹤的個股、比重、支數、再訂定調整的頻率，之後不管市場趨勢如何都固定投資追蹤的指數或個股，也不管牛市還是熊市都不會減碼，永遠都維持滿倉的投資方式，這也是ETF僵固性的地方，較無法抵抗灰犀牛來襲。

內含費用比較

ETF管理費與保管費較一般(主動式)基金少：這就是許多人大推的原因之一，但我認為並非管理費與保管費收的低，最終報酬率就一定比一般基金優，這二款費用都是內含，意思是說每天公布的淨值中已經把這二款費用扣除了，這時誰報酬率好，比比淨值的漲幅就知道了，你只要仔細的觀察一段時間，沒有ETF是一定永遠比較好，台灣也有主動型基金的10年20年的報酬率超越了台灣50(0050)，也有比台灣50(0050)差的，而這個報酬率可是由淨值算出來的，而淨值已經扣除了管理費與保管費。

外加費用比較

外加費用(手續費與信託管理費)：目前大家喜歡採取定時定額方式，很多人會說ETF手續費便宜，因為在券商買賣，費用有：手續費(目前最高0.1425%)與證交稅0.1%，而一般基金手續費牌告最高是2%，但二者都會有折扣，何況目前定時定額一般基金大部分都打出終身免手續費，再者信託管理費只有銀行會收，其他基金平台或投信是沒收這個費用的。

由以上知，要說ETF的費用有絕對的優勢其實也不盡然，但我的理論永遠是不該把費用擺在挑基金的第一考量因素，為了享有費用低結果買了一支不適自己的基金或ETF更不划算吧！不管你要買的是一般基金還是ETF，都請【了解它、接受它、再請投資它】，一般基金要了解其投資的地區、類股..等，ETF也一樣要了解其追蹤甚麼？就是其持股內容。

了解之後，當你再問我一般基金好？還是ETF好？我想答案應該是：哪一種適合你、你接受哪一種、亦或是哪一種幫你賺的多，你就投資哪一種，不該一昧地只考慮費用，好比每次招標任何的工程，若都以價格標為重點，結果得標者費用最低，看似幫忙省了不少荷包，但若發生便宜沒好貨，品質很差，常常出現豆腐渣工程，事後造成了一堆問題，可能花更多的錢去善後。

最後我分享我對二種商品的投資方式，一般定時定額都是長期投資，因此我會選績效優的一般基金當標的，因為：

表二：基金與台灣加權指數定時定額投資含息報酬率

而ETF我都採單筆買入：

二種商品投資上並不衝突，只要細想自己的需求、適合性，單筆、定時定額交互運用投資，自可用此二種產品，完美打造屬於自己的資產池。