2026-06-24

全球配置+靈活操作，應對快速變動的市場

「復華華人世紀基金」依各國政策發展方向、經濟數據、企業財報等訊息，綜合研判未來盤勢，靈活調整持股水位與內容。

Kevin Warsh強調穩定物價、降低前瞻指引重要性、市場偏鷹解讀，升息預期上升

美國聯準會(FED)召開利率決策會議，維持利率不變，但成員調高了2026年通膨及年底政策利率的預測，FED可能升息的預期提前至今年9月，美股大型科技股一度出現評價調整、股價修正。不過，在AI樂觀發展、企業獲利持續快速成長的支撐下，股市呈現震盪走升趨勢。

Warsh上任後釋出政策意向是先控制通膨，政策立場較市場原先市場預期鷹派，而利率期貨則反應最新點陣圖預測(見下表)，將FED可能升息時間提前至9月。不過，此次FED的經濟預測，應未將油價明顯回落後之正面影響充分考慮，故是否FED於9月升息或開始連續性的升息循環仍言之過早。

表、FED經濟及利率預測(2026年6月)：今年通膨及年底政策利率水準

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中位數，%	2026	2027	2028
GDP成長率 3月數據	2.2 2.4	2.3 2.3	2.2 2.1
失業率 3月數據	4.3 4.4	4.3 4.3	4.2 4.2
核心PCE物價 3月數據	3.3 2.7	2.5 2.2	2.1 2.0
政策利率 3月數據	3.8 3.4	3.6 3.1	3.4 3.1

以上資料為舉例說明，不代表未來實際績效。資料來源：FED，2026/6/18。

美伊停戰，通膨及經濟風險降低；AI形成缺貨漲價效應擴大，股市多頭趨勢不變

美伊達成停火協議、油價已明顯回落，通膨壓力可望降低，亦將使未來FED貨幣政策轉為明顯緊縮可能性降低。

AI仍然樂觀發展下，企業獲利維持高速成長，預期台股2026及2027年企業獲利成長分別可達49.6%及26.0%(IBES, Reuter, 2026/6/12)，台股大漲後評價仍合理。

AI進入推論及代理型AI發展階段，算力需求延續指數型上升，諸多電子原材料及零組件將持續供不應求，且缺貨漲價效應擴散，台股多頭趨勢仍將延續。

本基金區域與產業配置策略

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	區域	配置策略
1	美加	◎全球股市領頭羊，佔全球股市權重近七成，資金持續流入。 ◎AI、科技等新趨勢產生的主要股市，AI發展潛力重新獲得驗證。 ◎美國經濟強勁，市場對關稅、財政赤字的擔憂逐漸淡化。 ◎配置AI硬體、軟體、電信服務、電力能源、金融科技、軍工航太。
2	日韓	◎資金配置美國以外市場，資金避風港，股市評價低。 ◎與美國關稅底定後，不確定性消除，股市震盪向上機率高。 ◎配置AI、記憶體、軍工航太、核電能源。
3	台灣	◎配置台灣AI受惠股。