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2025下半年，隨著川普政府關稅政策明朗化，台積電有望獲半導體關稅豁免，AI類股持續推動台股上漲。雖然指數短期快速上揚，需留意短線波動風險，但展望未來，台灣經濟穩健、AI需求持續擴展，為台股長線表現奠定堅實基礎。

AI題材利多頻傳，但受Fed主席Powell稱股市評價偏貴所影響，標普500指數一度創高後全週回跌0.3%。台灣加權指數在電子股領漲下突破26,000點，但連假前夕轉趨觀望，最終幾近平盤。日本央行維持利率不變後，日圓走弱，日經225指數週漲0.7%，創歷史新高。

市場聚焦美國兩黨預算協商及政府關門與否，除了美國總統川普政策及發言備受矚目，Fed及其他國家央行對貨幣政策前瞻也是未來的觀察重點。

Fed重啟降息並上修GDP成長率，加上輝達入股英特爾以進行AI晶片的策略合作，推升美股走揚，標普500指數週漲1.2%。台灣加權指數於週內漲漲跌跌，但保持多頭走勢，週漲0.4%。日本央行維持利率在0.5%，後續關注央行處分資產的情形。

美國消費動能仍然穩定，在AI趨勢帶動企業投資之下，加上Fed預防性降息欲穩定就業市場，美國經濟仍可望保持溫和擴張狀態，並使企業獲利持續成長。

Fed降息有望在即，加上甲骨文與OpenAI達成大額訂單，科技股帶動全球股市延續上漲，那斯達克指數及費半指數分別週漲2.0%及4.2%，創下新高。AI權值股驅動下，台股指數週漲4.0%，收25,475歷史新高。市場對下屆政府擴大財政支出的預期，帶動日經指數週漲4.1%。

近期股市漲多後融資餘額增加、個股波動度上升，但漲勢擴散至不同類股、個股，股市良性輪動上漲趨勢維持。只是題材性大於實際業績表現驅動的個股。

從景氣基本面來觀察，2026年預估企業獲利將有雙位數增長，更是有利於全球股市維持多頭趨勢，至於台股指數短期上漲幅度雖大，但技術面並未過熱。

在降息預期增強的推動下，標普500指數於上週四一度創下歷史新高，雖後續回落，但全週仍上漲0.3%。台灣加權指數週漲1.08%，收於24,494點，距歷史高點24,570點僅一步之遙。陸股於短期漲多後回檔，滬深300指數週跌0.8%。

股市呈現區間震盪走勢，主要上漲力量來自於美國就業數據轉弱，美國聯準會(Fed)可望降息，使得股市評價維持或提升。