AI紅利逐漸轉向軟體股，“AI代理”開啟新篇章

費城半導體指數於今年7月創高後休息整理，但其他美股指數墊高，其中軟體股轉強；從科技股的輪動反映出AI進程從佈建算力、模型訓練，進入軟體應用。

AI Agent (AI代理)正是熱門話題，可適應使用者需求，還能執行複雜的工作；上週Google發布Gemini 2.0模型，也是在為此鋪路。預期AI代理將是各大軟體公司的發展目標，在企業或個人應用端都有很大發揮空間。

聯準會利率決議前，市場缺乏明確方向，標普500指數週跌0.6%，費半指數在晶片股財報激勵下反彈。台灣加權指數於月線之上盤旋，週跌0.8%。市場對日本央行本月升息的預期略有消退，日經225週漲1.0%。中國中央政治局提出適度寬鬆貨幣政策，為2009年來首見措辭，但陸股反彈僅曇花一現，滬深300指數週跌1.0%。

上週美債發行量增加及擔憂後續央行降息步調放慢，美國10年期公債殖利率上揚24bps至4.40%。

股票市場
1 美歐：市場關注通膨數據，股市表現-1.8%~+1.8%
2 台灣：台灣出口連續13個月維持正成長，台股大盤窄幅整理，週跌0.75%
3 陸港：中央政治局會議釋出積極訊號，陸股短暫受激勵後回落，上證週跌0.36%
4 其他亞太：各國股市漲跌互見，日本股市週漲近1%表現最佳
5 產業：多數類股下跌，僅選擇性消費類股週漲近1%表現最佳

債券市場
1公債：美債發行量增、歐洲央行降息但論調不夠鴿派，美歐公債殖利率全面彈升
2 非投資等級債：信用利差持平，但美債利率反彈，美國非投資等級債指數跌0.22%
3 新興債：美債殖利率大幅回升，新興市場美元主權債指數跌0.78%