2026-08-03
股市評價快速修正，但企業獲利展望並未改變
美股於週初一度面臨賣壓，惟隨後美國6月PCE通膨持續降溫，加上Microsoft、Amazon財報顯示AI變現能力提升，全球股市反彈，標普500指數週漲1.1%。台、韓股週五亦隨全球科技股強勢反彈，台股指數創史上最大單日漲點，全週跌幅收斂至1.2%；南韓KOSPI指數週跌1.4%。
【焦點事件】
股市評價快速修正，但企業獲利展望並未改變
7月全球科技股大幅修正，費城半導體指數單月跌逾兩成。反映市場擔憂AI投資回報及評價偏高疑慮。然而，本波下跌主要來自評價與籌碼調整，企業獲利預期並未轉弱。
目前市場預估，費城半導體與台灣加權指數，於2027年企業獲利仍可成長逾三成，反觀預估本益比已自今年6月高點大幅回落，評價已回到相對合理的水準。後續若AI需求與企業財報持續成長，市場表現將逐步回到基本面，並在強勁的獲利成長支撐下逐漸回穩。
【上週市場回顧】
科技龍頭財報穩定信心，全球股市急跌後反彈
美股於週初一度面臨賣壓，惟隨後美國6月PCE通膨持續降溫，加上Microsoft、Amazon財報顯示AI變現能力提升，全球股市反彈，標普500指數週漲1.1%。台、韓股週五亦隨全球科技股強勢反彈，台股指數創史上最大單日漲點，全週跌幅收斂至1.2%；南韓KOSPI指數週跌1.4%。
Fed維持政策利率不變，但主席Warsh表示通膨仍高於政策目標，美國10年期公債殖利率週升6bps至4.73%。
 股票市場 |
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1 美歐：美國通膨降溫、CSP財報重振市場信心，標普500指數週漲1.05% |
2 台灣：台灣第二季GDP年增12.92%，6月景氣燈號續紅，台股大盤週跌1.23% |
3 亞洲：Kimi K3有望加速AI應用，中國科技股走強，香港國企指數週漲4.12% |
4 產業：權值股Amazon財報優於預期，選擇性消費類股週漲7.37% |
| 債券市場 |
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1公債：聯準會7月會議立場偏鷹，美國10年期公債殖利率週升6bps續創今年新高 |
2 非投資等級債：美伊衝突降溫預期使油價回落，美國非投資等級債指數上漲0.18% |
3 新興市場債：美元指數走弱、新興市場貨幣多升值下，新興本地主權債上漲1.03% |
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