2026-04-13
除能源外的通膨仍溫和，惟油價傳導效果待觀察
受美伊停火消息帶動，布蘭特原油價格回落至百元以下，市場投資氣氛受到提振，全球股市明顯反彈，其中標普500指數週漲3.6%，費城半導體指數週漲13.5%並率先創下歷史新高；台股在電子權值股領軍下，週漲8.7%；日經225及韓國KOSPI指數亦分別週漲7.2%、9.0%。
【焦點事件】
除能源外的通膨仍溫和，惟油價傳導效果待觀察
首個反映美伊衝突影響的通膨數據出爐：美國3月CPI年增3.3%，高於前值的2.4%，主要受能源價格月漲逾一成所推動；惟核心CPI年增2.6%，僅較前值2.5%小幅回升，顯示在排除能源與食品後，整體通膨壓力仍屬溫和。
4月以來，美伊出現停火及談判跡象，帶動油價自高點回落，布蘭特原油單週下跌約13%。目前美伊談判進展尚不明朗、消息反覆，油價雖有回落但維持在相對高檔區間，後續對通膨的傳導效果有待持續觀察。
【上週市場回顧】
停火預期帶動全球股市反彈，科技股表現尤為強勢
受美伊停火消息帶動，布蘭特原油價格回落至百元以下，市場投資氣氛受到提振，全球股市明顯反彈，其中標普500指數週漲3.6%，費城半導體指數週漲13.5%並率先創下歷史新高；台股在電子權值股領軍下，週漲8.7%；日經225及韓國KOSPI指數亦分別週漲7.2%、9.0%。
美債殖利率延續區間整理，但週間內殖利率一度較明顯回落，美國10年期公債殖利率全週下滑2bps至4.32%。
 股票市場 |
|---|
1 美歐：美伊達成停火兩週協議，股市表現+1.57%~+13.49% |
2 台灣：3月出口首度突破800億美元，美伊停戰出現曙光，台股大盤週漲8.74% |
3 陸港：「鄭習會」於北京登場，3月CPI年增1%維持溫和增長，上證週漲2.74% |
4 其他亞太：韓國股市週漲8.96%，表現最佳 |
5 產業：資訊科技類股週漲5.92%，表現最佳 |
| 債券市場 |
|---|
1公債：美伊達成兩週停火協議，美國十年期公債殖利率下滑2bps至4.32% |
2 非投資等級債：受惠短暫停火協議達成，美國非投資等級債指數週漲0.90% |
3 新興債：受惠債市殖利率下滑，新興美元主權債指數上漲1.74% |
訂閱最新投資觀點
獲得第一手市場資訊、申購優惠、最新理財講座、文章與影音資訊！
