2025-01-20
台積電持續看好AI發展前景，資本支出衝新高
美國12月核心CPI年增率小幅放緩，通膨壓力減輕，財報季由銀行股率先繳出佳績，標普500指數週漲2.9%，費半強彈5.4%。台積電法說展望佳，台灣加權指數週漲0.6%。日經225指數下跌1.9%，回測半年線，關注本週日本央行討論是否升息。中國2024全年GDP成長率恰好達成官方的5%目標，滬深300指數反彈2.1%。
【焦點事件】
台積電持續看好AI發展前景，資本支出衝新高
台積電預期2025年營收成長25%、資本支出380~420億美元，都優於市場估算，並撇清CoWoS砍單傳聞。儘管美國總統拜登在卸任前祭出AI晶片管制令，但台積電表示影響不大，並預期未來五年AI相關營收的年複合成長率達40%，AI有機會帶動手機及PC溫和成長。
AI浪潮下，台灣廠商保持技術領先優勢；封關前台股略顯觀望，美國科技業財報將牽動春節後的開紅盤氣勢。
【上週市場回顧】
通膨恐懼消退，美債殖利率回落，股市亦受激勵
美國12月核心CPI年增率小幅放緩，通膨壓力減輕，財報季由銀行股率先繳出佳績，標普500指數週漲2.9%，費半強彈5.4%。台積電法說展望佳，台灣加權指數週漲0.6%。日經225指數下跌1.9%，回測半年線，關注本週日本央行討論是否升息。中國2024全年GDP成長率恰好達成官方的5%目標，滬深300指數反彈2.1%。
債券市場從對於延後降息與通膨增溫的憂慮中修復，美國10年期公債殖利率週降13bps至4.63%。
 股票市場 |
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1 美歐：美國核心通膨降溫，打消市場升息臆測，股市上漲2.5%~3.8% |
2 台灣：股市交易活絡帶動賦稅收入成長，台股大盤先跌後漲，週漲0.59% |
3 陸港：中國全年經濟成長率成功「保五」，金融數據多有改善，上證週漲2.31% |
4 其他亞太：亞太股市漲跌互見，越南股市週漲1.5%表現最佳 |
5 產業：多數類股上漲，油價續揚帶動能源類股週漲4.5%表現良好 |
| 債券市場 |
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1公債：美國核心通膨降溫、Fed理事鴿派發言，美十年債殖利率回落13bps |
2 非投資等級債：公債殖利率回穩、利差保持低位，美國非投資等級債指數漲0.80% |
3 新興債：隨著美債殖利率的回落，新興美元主權債指數反彈0.81% |
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