FOMC談及放緩縮表，有助市場流動性合理充裕

Fed在2020年疫情時為了救市而大量購債，之後隨著經濟回歸正軌，從2022年6月開始縮減資產負債表、回收過剩的流動性。而在上週公布的1月份FOMC會議紀要中，已有官員談及可能將放緩或暫停縮表。

從目前縮表速度及銀行準備金率推算，Fed可能在今年第二季至第三季結束縮表，也就是會在持有的債券到期後重啟再投資，成為公債買盤的助力，並使市場流動性保持充裕，也有助於增強銀行放貸能力來支持經濟。

上週美國標普500指數一度創新高，但週五公布不如預期的經濟數據後跳水，整週下跌1.7%。台股電子傳產輪動表現，加權指數週漲2.5%。日本GDP優於預期且通膨升溫，提高升息可能性，日經225週跌1.0%。中國科網股持續上攻，恒生指數週漲3.8%，創近三年新高；中國政府高層與民企展開對話，滬深300指數週漲1.0%。

經濟數據轉弱，美10年期公債殖利率降4bps至4.43%。

股票市場
1 美歐：關稅政策影響市場情緒，股市下跌-2.5%~-0.3%
2 台灣：ETF單一持股30%上限擬鬆綁，權值股走強推升台股大盤，週漲2.49%
3 陸港：習近平出席民企座談會，釋出支持民營部門訊號，上證週漲0.97%
4 其他亞太：亞太股市漲跌互見，印尼股市週漲2.5%表現最佳
5 產業：類股表現漲跌互見，公用事業類股週漲1.2%表現最佳

債券市場
1公債：Fed談及放緩縮表、經濟數據轉弱，美十年債殖利率下降4bps至4.43%
2 非投資等級債：經濟數據偏弱，美債利率下滑但利差拓寬，非投等債指數近持平
3 新興債：新興美元主權債指數接近前高後盤整；上週以公司債指數上漲0.29%較佳