2025-03-03
經濟調查開始反映川普政策隱憂，美股中場休息
因微軟傳出取消租用部分數據中心、輝達財報佳但未再給出驚喜，引發市場對於AI發展出現雜音，加上川普持續祭出關稅，標普500指數週跌1.0%、費半重挫7.2%。亞洲股市皆墨，台灣加權指數週跌2.9%、日經225週跌4.2%；川普宣布對中國商品再加徵10%關稅，及中國科技股漲多回檔，滬深300及恒生指數週跌2.2%、2.3%。
【焦點事件】
經濟調查開始反映川普政策隱憂，美股中場休息
川普關稅政策頻發，近期的調查性數據轉弱，顯示消費者與廠商信心開始受到影響，並牽動GDP增速的預估。
標普500指數從今年高點修正近5%，但從企業獲利動能與民間資產負債結構來看，經濟與股市還在成長軌道，目前應屬於多頭趨勢下的合理修正；而過去經驗，此類修正幅度約5~10%。此外，Fed也有望降息因應，及川普亦可能推出減稅等刺激政策，成為支撐股市的力量。
【上週市場回顧】
AI龍頭財報佳但缺乏驚喜，科技股帶頭下挫
因微軟傳出取消租用部分數據中心、輝達財報佳但未再給出驚喜，引發市場對於AI發展出現雜音，加上川普持續祭出關稅，標普500指數週跌1.0%、費半重挫7.2%。亞洲股市皆墨，台灣加權指數週跌2.9%、日經225週跌4.2%；川普宣布對中國商品再加徵10%關稅，及中國科技股漲多回檔，滬深300及恒生指數週跌2.2%、2.3%。
市場預期經濟動能可能放緩、6月Fed降息機率增，美國10年期公債殖利率下滑22bps至4.21%，創今年新低。
 股票市場 |
|---|
1 美歐：市場擔憂經濟放緩以及關稅政策，股市表現-7.2%~+1.7% |
2 台灣：台灣2024年經濟成長4.59%，AI概念股疲軟拖累台股大盤，週跌2.85% |
3 陸港：2月製造業PMI重回擴張，美將對中再加徵10%關稅，上證週跌1.72% |
4 其他亞太：多數股市下跌，僅越南股市週漲0.7%表現最佳 |
5 產業：REITs、金融及必需品消費類股週漲超過1%表現最佳 |
| 債券市場 |
|---|
1公債：經濟動能放緩擔憂，美國十年期公債殖利率下滑22bps，收在4.21% |
2 非投資等級債：利差放寬但公債殖利率大幅下滑，美國非投等債指數收漲0.40% |
3 新興債：新興美元主權債受惠於美債殖利率的大幅下滑，指數上漲1.01%突破前高 |
訂閱最新投資觀點
獲得第一手市場資訊、申購優惠、最新理財講座、文章與影音資訊！
