春夏秋冬

專欄／副董的投資雞湯

「春夏秋冬」是自然界的時節更迭，也是許多五、六年級生熟悉的一首台語歌曲，而它也能套用在投資的核心思維上，因為經濟景氣及市場的多空行情，如同四季一樣永遠都會循環，一旦理解了這個不變的道理，便能破解投資的盲點，在退休理財等長期投資過程中如魚得水。

一般人在準備退休時往往面臨「儲蓄大於投資」、「通膨」與「少子化」三大難題。其一「通膨」，簡單來說40多年前一碗滷肉飯只要3元，但現在可能要40、50元或是更貴，其二的「少子化」即台灣的出生率不斷下降，甚至已經低於死亡率，呈現所謂生不如死的國安問題，然而面對這2狀況，一般人都無力去克服。

至於第一個難題「儲蓄大於投資」，則可從個人的心態做起！在退休準備的過程中，許多人追求的是一種確定感，但投資給人的感覺往往是不確定、可能虧損，所以常常潛意識地把錢放在覺得確定的選擇，例如儲蓄，然而它真的能帶來確定嗎？或者反而會造成一種確定的匱乏。而希望避免確定的匱乏，最好的方式其實是「投資」。

必須強調的是，投資不等於投機，因為真正的投資是堅持做一件有價值的事，然後等待時間的回報。至於有價值的事，包含兩大面向，分別是堅守長期紀律及方法，以及站對趨勢掌握潮流。

為什麼是堅守長期紀律及方法，對投資會如此重要？進一步以春夏秋冬說明，每年四季不斷地交替循環，無論寒冬有多冷、夏天有多熱，總會等到春天及秋天的到來，因為它是一個迴圈；同樣的道理套用在投資上，只是它跟四季不同的是無法確定每個季節的時間長短，沒有時間表可提供準確的預測，於是很多人在大跌、大漲時都因為看不到轉折的終點，所以害怕市場波動所以不敢投資。

其實有一種方式可以降低市場風險，就是長期投資。若以每個投資人的心中理想的報酬率走勢圖為例，報酬率可能從左下方的低點一路奔向右上方的高點，但在現實的狀況下，這條線會有高低起伏，並非直線進行，因此很多人會在下跌時不堪虧損而出脫，但長期來說，只要方向是正確的，投資人必須更有耐心與紀律，才能一路抱到高點。

想掌握長期趨勢向上的市場，其實很簡單也很近。以台灣加權指數為例，統計從1983年到2023年6月底，大盤指數從4,000點漲到1萬6,000點，30年來雖然中間也有漲跌，但其實只發生過2次兩年連續下跌。

觀察台股基金的表現，2000年後成立時淨值10元的台股基金，如今已不乏超過100元的基金，換句話說若20多年前投入100萬元長期持有，就有可能超過1,000萬元，這也是長期投資的威力與實證。總之，若能從儲蓄走向投資，甚至是長期的投資，從不確定走向確定，方能破解準備退休金的難題。

(以上文章源自50PLUS學院: 台灣退休族三大問題如何解？復華投信周輝啟：擁抱長期站對趨勢，迎來退休準備富足時刻)