美伊戰爭影響降低，股市反應樂觀基本面續揚

上週美國雖然宣布封鎖荷姆茲海峽，但並未改變股市上漲趨勢。由於美伊可望再重啟談判，且川普釋出已近達成協議，因此股市並未再受美伊戰爭發展，以及油價大幅波動所影響；而美國聯準會(FED)經濟褐皮書，以及週初請失業救濟金人數，皆顯示美國經濟穩定。 

AI樂觀發展繼續帶動科技及半導體股上揚，雖然週四台積電公布優於預期的第一季財報及樂觀展望，但股價利多出盡下跌，惟整體仍不影響中長期正向發展趨勢。
(個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。)

總計一週（2026/4/13-4/17）美股道瓊、S&P500、Nasdaq、費城半導體指數分別上漲3.2%、4.5%、6.8%、7.5%；台股週漲3.9%以36804點收盤。美國10年期公債殖利率一週下滑5個bps至4.26%，美元指數跌0.5%至98.2，油價(WTI)週跌13.2%至每桶83.85美元，黃金價格反彈1.9%至每盎司4879.6美元。

因預期美伊可望達成協議，雖然油價仍維持高檔震盪，戰爭結束後包括受損煉油及天然氣設施亦仍需時間恢復，但股市反應未來，且美國能源自主性高，雖然短期物價增速亦將因此上揚，但中長期對油價的預期將可望維持穩定，中長期通膨預期亦未明顯上升。上週公佈的美國3月生產者物價指數(PPI)月增0.5%、核心PPI月增0.1%，皆低於預期。

FED公布經濟褐皮書，雖因油價上漲將產生潛在物價壓力，但美國整體經濟及就業仍維持穩定，週初請失業救濟金人數降至20.7萬人低檔，再加上AI的樂觀發展，美伊戰爭對美國經濟並未產生太大影響，利率期貨亦顯市FED於年底前可望維持利率不變。

台積電法說會展望持續樂觀，受AI與高效能運算需求強勁帶動，3奈米製程加速擴產並成為成長主力。第一季營收與獲利表現亮眼，稅後淨利顯著成長，毛利率達66.2%並創新高，顯示先進製程帶動獲利能力提升。公司將資本支出展望提高至約520～560億美元偏向上緣上準，用於擴充先進製程與封裝產能。展望第二季，營收預估持續成長、年增率將達四成以上，毛利率維持高檔水準。

總括而言，台積電延續對於2026年業績展望三成以上成長的預測，且表示AI需求仍非常強勁，佔台股四成以上權重的台積電，以及台灣AI關鍵供應鏈角色的獨特地位，在AI由訓練開始進入推論驅動的階段，算力需求及相關基礎設施建立仍將快速成長，未來2~3年台股企業展望仍正向發展。選擇產品規格、數量、及價格同時提升的公司，繼續長期持有，仍是合適的投資方式。
(個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。)

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