AI元年到來，三大投資機會浮現
科技創新依舊是推動經濟成長的重要動能，隨著升息循環走到尾端，加上基本面預期落底，現階段正是難得的短中長期布局機會。
科技進步的趨勢不可逆，而且是經濟成長的主要動能，從投資的角度來看，科技類股的多空循環是天性使然，當股價處於相對低檔之際，同時也提供長期買點。
AI的創新科技驅動生產力提升，引領智能化革命來臨，包括AI平台、新伺服器架構、先進封裝等，將可望是未來最具潛力的投資機會。
觀察科技類股長期的循環及股價表現，從初升段(本夢比)、中升段(驗證)、成長放緩(評價均值回歸)、改善資產負債表，到出現新科技，一連串的循環過程中，提前找出趨勢和產業贏家，將是投資勝敗的關鍵。
整體而言，科技趨勢的投資機會有三個面向，首先往往來自於破壞式創新，例如智慧型手機透過創新來提升生活品質，而機器人可降低高重複性的勞力，提升生產效率並解決危機，其次則會發展出新的軟硬體技術，以及支援此技術的供應鏈和平台，最後當產業進入成熟階段後，再演變為產業整併(汰弱留強)、降低成本及產品升級。
科技股的累積價值越墊越高
資料來源：Bloomberg，復華投信整理，2023/3。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表未來實際情形。
從全球各大科技公司公布2022年第四季的財報及展望來看，均強調AI重要性，例如ChatGPT達日活躍用戶1億人僅兩個月，創史上最快紀錄！相較之下，Netflix花費41個月、FB花了10個月才達到1億活躍用戶。
簡單來說，AI時代將改變人們的日常生活，傳統搜尋引擎將成為過去式，未來的模式將不再是一個搜尋框，而是一個用戶身邊的研究助理、個人規畫師和創意夥伴，而短影片剪接AI，更能夠打入文字直接模仿聲音、表情及生成畫面，未來ChatGPT-4甚至能做到圖像邏輯推理及編碼生成。
展望未來AI產業的投資契機，首先是AI平台服務。目前破壞式創新大多為大型科技公司壟斷，因為它們擁有足夠的資源，可以長期投資於新的項目，在平台服務方面能做到規模經濟，並持續大者恆大，例如全球智慧型手機大廠已不只是賣手機，其衍生廣告、購物、訂閱等不計其數的消費，更將大幅提高產值及獲利。
根據Gartner、Company Data最新研究，數位轉型使雲運算持續高速增長，估計2023年產業規模可達到6,000億美元，而美國前四大雲服務平台商每年資本支出更高達1,450億美元。
AI時代將掀起全球科技業的一波軍備競賽，增加新的運算和傳輸(硬體/軟體)投資機會，根據IDC估計，2021年全球AI伺服器市場規模為156億美元，預計到2025年全球AI伺服器市場將達到318億美元，預計2022~2025年的每年複合成長率將達19.5%。
AI運算主要分成訓練及推論兩個階段，首先透過大量的資料輸入、運算並進行參數調整，獲得一個可用的人工智慧運算模型，接著模型完成後正式用在營運上，進行各種智慧偵測、智慧辨識，其過程需要強大的晶片來提升運算力及能源效率，因而帶動關鍵封裝技術的需求。
透過新的先進封裝技術，除能整合更多顆晶片，提供IC設計者更多的發揮空間，同時提供更高的傳輸數度以及更低的訊號衰弱。
我想看看最新優惠基金
我還不是復華客戶
獲得第一手市場資訊、申購優惠、最新理財講座、文章與影音資訊！
