歐洲股市評價修復及復甦機會，今年逆勢突圍

今年以來美股震盪，歐洲STOXX600指數卻上漲7.7%，主因歐股在評價較低的情況下，受惠於歐洲央行降息幅度較大、俄烏停戰轉機、各國擴大國防支出及基礎建設等題材，驅動歐股評價回升及企業獲利迎來成長動能。

今年各國股市表現分化，也反映出在川普政策使金融市場波動性加大之際，資金輪轉及分散配置的需求，例如以美歐股的成長與價值搭配，建構多元化的投資組合。

因擔憂美國關稅政策衝擊經濟及他國進行反制，上週一標普500指數跌到年線，週跌2.3%，市場觀望本週輝達GTC大會及FOMC會議。台股跟隨美股回檔，加權指數週跌2.7%，亦在年線整理。中國兩會閉幕，促進消費為重要課題，滬深300週漲1.6%，但恒生指數下跌1.1%。日本薪資增幅可能超越去年，日經225週漲0.5%。

市場情緒擺盪，美十年期公債殖利率升1bp至4.31%。非投資等級債及新興市場債因利差放寬而收跌。

股票市場
1 美歐：關稅政策持續影響市場情緒，股市下跌-3.1%~-0.1%
2 台灣：美股科技股與台積電表現疲軟拖累，台股大盤欲振乏力，週跌2.69%
3 陸港：中國兩會正式閉幕，上證突破3,400點創今年新高，週漲1.39%
4 其他亞太：亞太股市漲跌互見，日本股市週漲0.5%表現最佳
5 產業：類股表現漲跌互見，油價小幅上漲帶動能源類股週漲2.3%表現最佳

債券市場
1公債：美債殖利率隨市場風險情緒上下擺盪，十年期殖利率小幅回升1bp
2 非投資等級債：關稅政策對經濟帶來不確定性，美國非投資等級債指數下跌0.67%
3 新興債：風險情緒擺盪使新興美元債利差放寬，新興美元主權債指數下跌0.30%