2025-03-24
美日台央行按兵不動，關注川普政策的經濟風險
各央行皆表示將密切關注川普政策可能帶來的經濟風險，顯示在關稅政策反覆下，全球經濟前景仍存不確定性。
【焦點事件】
美日台央行按兵不動，關注川普政策的經濟風險
美國、日本及台灣央行上週均宣布維持政策利率不變；Fed雖調降今年經濟成長預期，但表示當前經濟穩健，不太可能衰退，且在基本情境下，通膨是暫時性的。各央行皆表示將密切關注川普政策可能帶來的經濟風險，顯示在關稅政策反覆下，全球經濟前景仍存不確定性。
近期美股修正後轉為盤整，短期靜待4月2日川普宣布對等關稅政策，不確定性若能逐步消除，風險情緒有望獲得紓緩，建議維持多元分散配置，因應市場波動。
【上週市場回顧】
Fed淡化經濟衰退疑慮，帶動多數股市止穩回彈
Fed主席提及經濟不太可能衰退、輝達GTC大會表達AI算力需求成長，股市止跌，標普500指數週漲0.5%、台灣加權指數週漲1.1%，皆於年線附近盤整。日本央行暫不升息，日經225週漲1.7%。中國推出振興消費專案但股市漲多回檔，滬深300及恒生指數週跌2.3%及1.1%。
Fed宣布自4月起減緩資產負債表的縮減幅度，美國十年期公債殖利率週降7bps至4.25%。
 股票市場 |
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1 美歐：利率決議不變，標普500與Nasdaq指數終止4週下跌，週漲0.2%~0.5% |
2 台灣：GTC大會題材熱度不如預期，台股大盤終結週線三連黑，週漲1.10% |
3 陸港：中國出台刺激消費新政策，最新消費數據平穩增長，上證週跌1.60% |
4 其他亞太：亞太股市漲跌互見，印度股市週漲4.2%表現最佳 |
5 產業：多數類股呈現上漲，油價走高帶動能源類股週漲3.1%表現最佳 |
| 債券市場 |
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1公債：Fed淡化關稅對通膨的影響，美國十年期公債殖利率下滑7bps至4.25% |
2 非投資等級債：風險性資產初步回穩，美國非投資等級債指數反彈0.43% |
3 新興債：FOMC會議後美債殖利率下滑，新興美元主權債指數整週上漲0.22% |
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