美國就業市場降溫，期待央行降息，股市類股輪動反彈上揚

上週股市呈現反彈上揚表現，主要源自前週公布的4月美國就業報告不如預期，有助美國聯準會(Fed)鴿派態度及下半年降息，公債殖利率下滑、股市風險情緒好轉。

最新公布的週初請失業救濟金人數亦高於預期，呼應4月就業報告美國勞動市場已降溫之訊息，而歐洲及英國央行可能於6月降息，加上中國大陸4月出口成長轉正，亦對全球股市上漲有所助益。

各類股普遍上漲，總計一週美股道瓊、S&P500、Nasdaq、費城半導體指數分別上漲2.2%、1.9%、1.1%、2.0%，台股一週上漲1.9%，其中電子由鴻海及聯發科等權值股及PCB族群輪動上漲，傳產則由航運股反彈上漲帶動。美國10年期公債殖利率一週持平於4.50%，油價(WTI)則一週小漲0.2%。

美國4月新增就業人數低於預期，上週公布週初請失業救濟金人數達23.1萬人，亦明顯高於預期的20.1萬人，加上前週公布的4月ISM製造業及新訂單指數下滑，上週五公布的5月密西根消費信心指數亦降至67.4至6個月以來最低水準，顯示美國經濟雖維持溫和擴張，但仍在高利率之影響、以及勞動力逐漸補足後，經濟呈現降溫之勢。

歐洲因經濟相對美國疲弱，通膨數據亦已降溫，歐洲及英國央行已陸續暗示6月可望降息，將早於Fed將在下半年後才降息之預期。上述之發展亦呼應前週FOMC會議之後，Fed主席Powell表示下一步政策將不大可能是升息。目前主要央行之政策態度仍有助於未來股市表現以及確保經濟可望持續溫和擴張。利率期貨顯示Fed於6/12、7/31、9/18、11/7降息之機率分別為3.5%、25.4%、61.2%、75.1%(~2024/5/10)。

AI趨勢將持續蓬勃發展仍將支撐未來科技業、經濟與股市之長期表現。不過短期AI相關股票已非一支獨秀，亦呈現輪動及個股差異化表現，主要原因包括：

而非AI的公司，或陸續將AI應用導入之公司，在產業或公司業績將從谷底回升，或持續成長、評價合理、具較高股息支撐的公司，股價亦有機會輪動表現，且漲幅及股價穩定性亦可能高於AI相關之股票。

故在下半年降息循環仍可望開始，加上今、明年企業獲利成長動能上升支撐股市表現下，股市可持續逢低布局外，將投資組合配置之類股及個股分散，選股範圍擴大，亦將有助投資報酬率之提升及穩定。

我要母子基金循環投資

網路新增金複合，精選基金立享0

我還不是復華客戶

立即開戶，再拿網路紅利