台股因短期利空拖累科技股，惟長線基本面無虞

7月17日傳出美國考慮向盟友國家施壓，若企業繼續向中國提供先進晶片技術，美國將考慮實施「外國直接產品規則」(FDPR)的貿易限制措施。此外，川普受訪時表示，台灣應該向美國付保護費以換取美國防衛。上述消息衝擊科技及半導體類股，當日美國那斯達克指數下跌2.77%、費半指數下跌6.81%、台積電ADR下跌7.98%。(個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。)

由於在美國6月份消費者物價指數(CPI)公布後，加深市場對於9月份降息預期，近期資金轉為流入利率敏感性較高的類股及中小型股，先前漲多的AI及大型科技股出現修正。

近期個股走勢可能持續受到美國總統候選人言論及財報數據影響，而呈現短期波動，但由於AI長線成長趨勢未變、相關受益公司獲利仍將顯著成長，故仍看好AI受惠股長期表現。

經理人展望

仍看好科技類核心持股中具有競爭優勢的企業基本面表現，但考慮到近期市場動向及類股輪動，對先前漲幅較大的個股進行部分調整，搭配布局未來可望受惠於降息的低基期類股。

考量財報季起跑後可能造成市場短期波動，因此基金操作上先行調降持股水位、對部分類股獲利了結，回補低基期類股，並將視個股財報，選擇成長趨勢明確者擇優布局。

川普的貿易保護主義是老調重談，台積電對於未來可能面臨的關稅議題勢必有應對策略。此外，川普雖具貿易保護主義色彩，但從先前經驗，關稅不一定馬上實施，且候選人的選舉語言往往與實際的政策會有許多落差。短期的政治消息雖可能會使市場震盪，但長線而言，台股基本面無虞。(個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。)

台積電受惠於先進製程及CoWoS 產能供不應求，可能上修獲利及未來展望，但須關注上修幅度是否能夠滿足投資人的預期。不過以長線來看，台股基本面正向，在相關供應鏈股價略作修正之際，反而是長線投資人逢低加碼布局的好機會。(個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。)

台積電法說會正向，有助於支持台股穩定性

短期內股市表現雖仍可能受到美國總統候選人的政治語言影響，但長期而言，台灣電子業的競爭力與國際地位難以撼動。

基金操作更為精選個股並搭配多元題材

(1)保持具有產品或技術獨特性、優良競爭能力的公司，為核心持股。
(2)美股財報季起跑以及政策動向影響，部分減碼先前漲幅較大的個股。
(3)擴大尋找更多次旋律題材，例如受惠於美國聯準會降息、產業獲利成長率將提升的低基期股，例如金融或消費性電子相關等。

(本文提及之走勢預測不必然代表未來實際情形，投資建議僅供參考，投資人仍需考量個人投資目標及風險承受度。個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。)

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