AI樂觀發展化解股市各項利空衝擊

上週股市出現修正後的反彈走勢，由於美伊談判有所進展、油價回落未再創高，美債殖利率回落，使得風險情緒好轉。輝達2026年第一季財報優於預期，雖未激勵輝達本身股價，但仍強調AI基建方興未艾，代理型AI發展將繼續推動AI及科技業快速成長，台股AI相關供應鏈修正後集體反彈上揚，亦使台股守住4萬點關卡後，週四、週五明顯反彈再近歷史新高水準。
(個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。)

總計一週（2026/5/18-5/22）美股道瓊、S&P500、Nasdaq、費城半導體指數分別上漲2.1%、0.9%、0.5%、5.3%，台股一週上漲2.7%以42267點收盤。美國10年期公債殖利率下滑3個bps至4.56%，美元指數持平於99.29，油價(WTI)一週下跌8.8%至每桶96.6美元，黃金價格週跌0.7%至每盎司4509.38美元。

前週至上週初股市受到美伊談判陷入僵局、油價再度彈升，通膨疑慮再上升，美國聯準會(FED)至年底前降息預期消失，使得10年期美債殖利率一度彈升20個基點(bps)以上至4.67%。公債殖利率的走揚，壓抑了股市評價，一度使漲幅已大的科技股出現修正。

而隨著上週三川普表示美伊戰爭及談判可能已近尾聲，再加上英國公布的4月通膨數據、核心CPI由3.0%降至2.5%低於預期，對於未來通膨擔憂降低，美債殖利率回跌，使得風險情緒好轉，股市出現止穩反彈。

美國經濟穩定擴張，台灣經濟成長保持強勁

上週公布美國5月製造業PMI上揚至55.3優於預期，初請失業救濟金人數維持於20.9萬人低檔，加上亞特蘭特FED之GDP預測模型上修美國Q2成長率至4.26%。

台灣4月外銷訂單維持年增率48.1%的超高速成長。經濟持續擴張，企業獲利繼續成長、仍為股市維持長多趨勢的基石。而即使油價維持高檔，FED不再降息，亦尚未觸及升息議題之下，仍不影響股市多頭趨勢。

AI發展使2027年企業獲利仍可望保持高速成長

而AI快速發展，使2026年至2027年美股及台股企業獲利成長皆可維持於15%至20%以上，台灣企業獲利則具更高的成長潛力，使得在出現各種利空之下，最後終能化險為夷。

而從目前台積電及科技業訂單展望及諸多產品供不應求的情況觀察，此一AI熱潮在2027~2028年仍可望維持。
(個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。)

輝達公布近一季度財報，營收年增85%、毛利率維持於75%，並展望第二季營收展望仍可望維持年增率80%以上增速，絲毫未改對AI發展樂觀預期。
(個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。) 

主要是在AI發展走入AI代理趨勢之下，再加上除了GPU外，對CPU需求亦進一步提升，不僅市場應用規模擴大，美國大型雲端業者(CSP)更將進一步提高資本支出，AI相關供應鏈商機不斷擴大，讓多產品供不應求仍將延續，此亦是股市仍能持續挺過諸多利空，修正後仍能再創新高之主要因素。

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