反應美伊戰爭修正達合理幅度後，股市觸底反彈

上週股市在美、伊戰爭預期可能將結束，伊朗總統亦表示願意結束戰爭，雖然川普演說表示將繼續攻擊伊朗，直至與伊朗達成協議、油價繼續彈升，但伊朗開始放寬通行荷莫茲海峽條件，使已因美伊戰爭修正近一個月的股市風險情緒好轉，美股波段下跌10%左右後出現反彈。

台股在週一及週二強勢股補跌後，搭配美、伊戰爭可望近尾聲預期，以及週二台股融資餘額劇減百億台幣以上，週三台股亦現大幅反彈。

而美國聯準會(FED)主席Powell暗示，短期不會因油價大漲改變貨幣政策立場，使升息預期減弱，美國公債殖利率回落，亦降低了抑制股市的力量。

總計一週（2026/3/30-4/3）美股道瓊、S&P500、Nasdaq、費城半導體指數分別上漲1.7%、3.0%、4.1%、5.0%，台股下跌1.6%以32572點收盤。美國10年期公債殖利率一週下滑9個bps至4.35%，美元指數持平於100.18，油價(WTI)再漲11.9%至每桶111.54美元，黃金價格反彈3.4%至每盎司4679.70美元。

美伊戰爭造成股市下跌，主要即來自於伊朗封鎖荷莫茲海峽造成油價大漲，引發通膨及各國央行可能升息擔憂。在美、伊皆有結束戰爭的意願，以及荷莫茲海峽船隻通行數開始上升下，股市風險情緒獲得改善。

不過，短期油價仍因為戰火未停歇持續走高，美伊戰爭是否能如川普所言於二至三週內結束，以及荷莫茲海峽的封鎖情況，攸關油價及未來通膨發展及後續對經濟的影響。

而上週FED主席Powell亦表示不會因短期油價大漲調整貨幣政策，原本投資人對FED升息預期機率上升的狀況改變，FED繼續維持利率政策不變的預期回升（年底前利率維持不變的機率為69.5%，2026/4/3），使公債殖利率回落，亦助股市評價提升。

過去在經濟未衰退狀況下，重大事件造成美股合理修正幅度者在10~20%間。而此次美股主要指數最大修正幅度已達9.8%至16.6%(見下表)。

而美國經濟仍保持穩定，2月核心零售銷售月增0.5%優於預期；非農就業新增人數17.8萬人（預期6.5萬人）、失業率降至4.3 %亦明顯優於預期。美國消費動能及就業市場保持穩定，經濟仍維持擴張狀態。

台股在上週三大幅反彈前亦已回檔10.9%，修正幅度與美股主要指數相當，但維持於季線(32,328點)附近支撐，仍相對強勢，主要在於受惠AI趨勢，台股企業獲利持續上修所致。

因美伊戰爭造成美、台股波段跌幅

滑動瀏覽

主要指數	道瓊指數	S&P 500	Nasdaq	費城半導體	台股
波段高點	50512	7002	23988	8498	35579
波段低點	45057	6317	20690	7084	31705
跌幅	-10.80%	-9.80%	-13.70%	-16.60%	-10.90%

2006年AI發展雖已步入第四年，但因新的AI龐大潛在市場出現，AI使用人數及滲透率快速上升，科技相關基礎設施架構全面改變，加上算力需求指數級成長，以及Nvidia等大型科技公司主導技術發展、計畫性提升產品規格及應用層面快速拓展，AI發展及科技業成長動能仍未見減速。

而此亦繼續提供台股企業獲利成長動能綿延不絕的力量。在股市已修正之際，評價已處合理水準，在美、伊戰爭影響漸減後，股市仍將反應基本面正向發展。
(個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。)

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