史上難得的債券投資機會，投資等級債起跑！

受到2022年高通膨及快速升息衝擊，美國優質債券出現近50年來最大跌幅，且首見連兩年下跌，美國公債及投資等級公司債殖利率並來到2008年後新高，意味著出現史上難得的債券投資機會！如今債市利空因素消退，迎來轉機，建議可優先布局美國公債及投資等級債。

彭博美國公債及投資等級公司債指數殖利率走勢

債券殖利率不代表實際投資報酬率，投資人仍須留意價格波動。

美國通膨在2022年6月攀抵9.1%的高峰後，2023年通膨下行趨勢儼然成形，推估Fed升息政策可望在2023年第一季結束，各國央行也有望在2023上半年停止升息。

原物料價格：

全球多數央行的緊縮政策，壓抑市場需求，能源、工業金屬、農產品等原物料價格自2022年高點回檔20~30%，加速通膨回落。

商品價格：

供應鏈瓶頸已放緩，過去兩年影響較大的二手車、貨櫃航運等價格皆顯著下降，帶動商品類通膨放緩。

租金價格：

升息環境已影響房市需求，房價增速創下近兩年新低，預期有助租金增速於2023 年逐步放緩。

薪資價格：

多家美國科技大廠開始宣布裁員、就業工時有減少跡象，預期2023年就業市場將逐漸降溫，帶動薪資增速回落。

美國通膨已觸頂回落

根據過去經驗，美國十年期公債殖利率可能在升息頂點前開始回落，現階段除了有機會掌握利率高點時的進場時機，且在景氣放緩期間，優先布局美國公債及投資等級債，也可為資產組合提供防禦性。

美國十年期公債殖利率及Fed政策利率

隨著貨幣政策的轉向機會及景氣放緩，對投資等級債都是利多，根據統計，在升息結束前三個月進場，投資美國公債及投資等級公司債一段期間後之報酬率都有不錯的表現！此外，利率走高後，債券投資價值提升，過去長達十年投資人低度配置債券的金融環境可能扭轉，並帶動資金回補！

升息結束前布局投資等級債的表現

以上資料為舉例說明，不代表未來實際情形及基金績效。

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