美伊戰爭延續美股修正，AI仍引領台股相對強勢

上週三大事件影響股市變化：

台股受惠AI相關供應鏈股價續強，散熱、封測、記憶體、PCB等族群股價輪動，表現仍較美股及其他國家股市強勢。不過週四及週五仍受美股修正及外資賣壓影響，使台股亦出現漲後修正、一週漲幅縮減，記憶體族群亦在美光股價下跌，出現漲多修正。

總計一週（2026/3/16-3/20）美股道瓊、S&P500、Nasdaq、費城半導體指數分別變化-2.1%、-1.9%、-1.9%、+0.3%，台股漲0.4%以33543點收盤。美國10年期公債殖利率一週再彈升11個bps至4.39%，美元指數週跌0.7%至99.65，油價(WTI)則下跌4.0%至每桶94.74美元，黃金價下跌9.6%至每盎司4575美元。

上週FOMC會議，FED公布新的委員會成員經濟及利率預測，雖然上調了年底的物價增速，但亦上調了經濟成長預測，且維持失業率4.4%不變(見下表)。

雖然美伊戰爭使得近期油價大漲，不過因近代戰爭對股市影響通常屬短期干擾因素，FED主席強調對經濟影響具不確定性，但FED成員仍維持年底FED Funds Rate將降至3.0%左右，至年底前FED仍有1~2碼的降息空間。

不過短期美伊戰爭尚無結束跡象，油價持續高檔下，投資人對FED降息預期已近消退，亦成為美股持續修正之因素。目前利率期貨顯示，FED在年底利率維持不變的機率高達80.3%，而降息及升息的機率則分別為14.5%及5.2%(~2026/3/20)。

FED美國經濟預測(2026/3/18)：FED上修經濟成長率及通膨增速，但尚對年底前降息趨勢預期不變

滑動瀏覽

%	2026	2027	2028	長期	主要變化
GDP成長率	2.4	2.3	2.1	2.0	上修經濟成長
失業率	4.4	4.3	4.2	4.2	失業率不變
PCE物價	2.7	2.2	2.0	2.0	上修物價增速，長期不變
核心PCE物價	2.7	2.2	2.0	--	上修物價增速，長期不變
FED Funds Rate	3.4	3.1	3.1	3.1	降息趨勢不變

上週輝達GTC大會上，執行長黃仁勳發表了「兆美元商機」的主題演講，宣布AI正式從「訓練時代」跨入「推論時代」，從單純模型訓練轉向Agentic AI（代理AI）應用與大規模數據中心基礎建設，重點內容包括：

AI推論革命與新晶片平台

宣佈推出基於全新Vera-Rubin架構的平台，目標是解決推論成本過高問題，推動「推論經濟」爆發。其中展示了17款晶片，強調系統層級的設計，而非單一GPU，並結合NemoCLAW開源代理框架，讓AI代理更普及。

兆美元商機與AI工廠

全球對算力的需求呈飆升態勢，不僅是技術浪潮，更是一場「基礎設施競賽」。預言AI工廠（Data Center）將成為未來的工業樞紐，將傳統數據中心轉型為高效能AI生產設備，將AI應用推向物理世界。

生態系與應用場景

重點展示了機器人技術、數位孿生（Digital Twins）以及機器人作業系統「OS」的發展，並展示AI在太空運算、醫療檢測與複雜自動化應用的突破。

台廠供應鏈鏈結

台廠供應鏈如台積電、鴻海、廣達等在Blackwell等新平台生產中扮演關鍵角色，2026年被視為迎接最強一年商機。

總括而言，在輝達及科技大廠的規畫及佈局策略下，以及各種應用出現，未來會將AI的龐大需求逐一引爆，將持續帶動科技業5~10年的樂觀發展，台灣也將扮演供應鏈中最重的角色，台股將持續受惠。
(個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。)

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