趨勢觀點

美國民主黨可能提高AI監管或資料中心設置門檻，然而AI發展仍將持續，且AI算力需求仍在加速上升階段。股市恐慌過後，仍可望回歸企業獲利基本面。

民主黨可能推動加強AI監管，包括檢視相關業者與共和黨人的金流及資訊往來；然而市場的擔憂仍有轉圜機會，後續台股觀察指標包括籌碼清洗情形，以及是否過度恐慌。

台灣加權指數波段跌幅已約16%，並跌破半年線，近日主要觀察融資清洗情形。整體而言，AI發展若受政策影響，應只是稍有延遲，長期成長趨勢仍佳。

只要美伊戰爭出現轉機，延伸的股市不利因素將可多數減輕或消失，股市可望再反應基本面正向發展，而企業獲利持續因AI發展產生的高成長趨勢，仍將是股市下檔支撐基石所在。

從產業趨勢來看，AI需求仍在成長，但投資人更關注資本投入能否轉化成實質獲利，因此需搭配個別企業的競爭力、財務體質，以及後續受惠AI發展的程度來選股。

AI造成的企業獲利大幅度成長及財報優於預期，然而美伊情勢反覆造成的風險情緒惡化，導致股價震盪，甚至出現修正。

美伊戰事並未達成任何有利結果，未來若達成協議，或原油供應朝正常化發展，油價若進一步下跌終將帶動美債殖利率下滑，並有助降低FED升息預期。

經濟高速成長伴隨美債殖利率上揚，導致股市波動，靜待不確定性消失，AI強勁成長支撐股市長多趨勢延續，升息環境下，選擇能繳出獲利者為佳。

AI產業發展支撐企業高獲利成長延續、美國期中選舉後股市易漲難跌、美伊戰事不利影響終將降低，2026年第四季至2027年股市趨勢可望正向發展。

美國9月新增非農就業僅2.9萬，而且前兩月合計下修6萬、失業率略升至4.2%；市場普遍認為非農數據弱於預期，但整體就業穩定、薪資增速維持放緩趨勢，並非當前貨幣政策的關鍵決定因素。