趨勢觀點

自2026年2月底以來，美伊衝突推動原油價格波動。儘管近期雙方已展開談判，但市場仍憂心能源供給面的修復需要時間，因此預期油價在一段期間內將維持於相對高檔。

美伊談判仍陷僵局，荷姆茲海峽持續遭封鎖、油價維持高檔水準，FED亦仍維持政策利率不變，但美伊停火協議延續、AI引領科技業樂觀發展，整體企業財報及獲利狀況良好，使股市仍呈創新高走勢。

AI為台灣相關企業獲利，帶來20%、40%、甚至60%以上的年成長率，台灣供應鏈的優勢，在於設計與應變的能力與速度及客戶的緊密合作。

美國聯準會主席被提名人Warsh強調央行獨立性，表示AI可提供降息空間，另欲有新通膨分析框架、弱化利率點陣圖重要性、縮減央行資產負債表等改革。

當前環境與2022年大不相同，預期美國通膨更像是降溫進程被暫時打斷，短期通膨升溫但不至於失控。

AI樂觀發展繼續帶動科技及半導體股上揚，雖然台積電公布優於預期的第一季財報及樂觀展望，但股價利多出盡下跌，惟整體仍不影響中長期正向發展趨勢。

AI投資成長力道仍足，股市維持高檔震盪，美國經濟在消費及就業市場仍然穩定；因油價可能導致暫時性的物價上漲，對經濟之影響仍在可控範圍內。

AI發展由訓練進入推論階段，貢獻企業獲利成長動能強勁、台股維持合理評價，短期雖有震盪但長多趨勢不變。

台股短線的波段跌幅為10.9%，修正幅度與美股主要指數相當，但維持於季線附近支撐，仍相對強勢，主要在於受惠AI趨勢，台股企業獲利持續上修所致。

過去市場對AI題材普遍給予高評價的時期已逐漸結束，如今投資人更關注的是，科技巨頭的大規模投入能否轉化為實際營收，以及企業是否掌握關鍵資源與技術。